Examinando por Materia "Capital assets pricing models"
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Ítem Empirical validation of CAPM(Universidad EAFIT, 2012-06-15) Ramírez Hassan, Andrés; Serna Rodriguez, MaribelÍtem Estudio de la tasa de remuneración del Sistema de Transmisión Nacional de Energía Eléctrica en Colombia(Universidad EAFIT, 2014) López González, Diana María; Tabares Álvarez, Sandra Zuleica; Benjumea Muñóz, Sergio NicolásDentro de las funciones asignadas a la Comisión de Regulación de Energía y Gas - CREG, mediante la Ley 143 de 1994, se encuentran la de determinar la metodología para el cálculo de las tarifas por el acceso y uso de las redes eléctricas para el Mercado Regulado -- El objetivo de esta investigación académica, es revisar en detalle los criterios de cálculo de la Tasa de Remuneración de los activos de transmisión en Colombia establecida en la actual metodología y presentar una propuesta alternativa para la definición de una nueva tasa utilizando la teoría de portafolios de inversión de Markowitz, mediante la cual se determine una tasa óptima dentro de varios portafolios que conforman una frontera con aquellas rentabilidades que predominan sobre las demás -- La importancia por lo tanto de este trabajo, radica en que involucra elementos adicionales a los que actualmente están siendo considerados por la CREG, que pueden ser un aporte al ente regulador y a las instancias pertinentes para complementar los criterios de definición de la Tasa de Remuneración de la transmisión de energía eléctricaÍtem Evaluación del desempeño condicional de carteras colectivas con inversión en acciones locales administradas por sociedades colombianas entre enero de 2011 y agosto de 2013(Universidad EAFIT, 2013) Astaiza Gómez, José GabrielEl presente texto corresponde al desarrollo del trabajo de grado en el marco de la Maestría en Administración Financiera de la Universidad EAFIT -- En el mismo se identifica el desempeño diez carteras colectivas con inversión en acciones locales administradas por sociedades colombianas entre enero de 2011 y agosto de 2013 -- Para mostrar dicho desempeño se recurre al modelo conditional performance evaluation (CPE) que a su vez utiliza el método estadístico de mínimos cuadrados ordinarios (MCO)Ítem Evidence that risk adjustment is unnecessary in estimates of the User cost of money(Universidad EAFIT, 2015-12-01) Restrepo-Tobón, Diego A.Ítem Métodos de valoración para activos inmobiliarios y su aplicabilidad en Colombia(Universidad EAFIT, 2014) Castaño Gómez, María Alejandra; Tamayo Castaño, Juan Camilo; Angel Rincon, HernandoEl fortalecimiento de la economía colombiana y su crecimiento sostenido ha favorecido la expansión de los principales sectores dinamizadores del desarrollo del país, entre ellos el sector inmobiliario -- La inversión de los excedentes de capital en el sector se ha visto jalonada por la baja densidad de metros cuadrados que existe hoy en Colombia en comparación con otros países de la región -- Debido a este nuevo panorama y a lo sucedido en la más reciente crisis económica provocada por la saturación del mercado inmobiliario americano y al no pago en los créditos hipotecarios, se enciende una alarma que pone de manifiesto la importancia del rigor conceptual y metodológico en la valoración de activos inmobiliarios dentro de un marco regulatorio avalado internacionalmente -- La evaluación de las metodologías de valoración de bienes inmobiliarios tiene como objetivo medir mediante diferentes técnicas el impacto que tienen las variables que conforman al inmueble como herramienta apropiada para la toma de decisiones, gestión, gerencia, y apreciación de valor para el inversionista -- Es por esto que en el presente trabajo se describe la situación actual que envuelve la problemática de estudio abordando temas tanto económicos, del sector inmobiliario y de construcción, en particular de Colombia que enmarquen el desarrollo de la propuesta -- Los resultados muestran que en general en el país no existe suficiente información sobre inversiones en el mercado inmobiliario, debido a las restricciones en el acceso a la misma, a la confiabilidad de los valores registrados y a la falta de un mercado desarrollado, además la ausencia de transacciones reales restringe pues el proceso final de asignación del valor a la propiedad a analizarÍtem Modelo de inversión para el manejo integral del patrimonio en familias colombianas en el contexto de la gestión patrimonial(Universidad EAFIT, 2018) Camacho Brochero, Irina Maritza; Correa Lafaurie, Luisa FernandaThe integral management of the family patrimony is related to one of the areas of paramount importance in the financial world, such as personal finances; which require proper management so that investment decisions are in line with the economic environment and the objectives set by each Colombian family -- This degree work seeks to develop a useful investment model so that Colombian families can make informed decisions that positively impact the stability of their assets, amid a slowing economy and low growth forecasts for the country for 2017 and 2018 -- The development of the model is based on knowledge in fixed income and equity, acquired in the Master of Financial Management and the seminar of wealth management; as well as concepts on behavioral management, investment management and investment portfolios; in this way it contributes to the improvement of the decision-making process of the families in their role of investors, because due to the economic, political and market environment, the requirements on concepts in financial planning and investments are becoming more demanding -- The simulations of the model will be carried out based on the CAPM model, efficient portfolio theory and the Markowitz theoryÍtem Modelo de valoración de concesionario para el mercado colombiano(Universidad EAFIT, 2015) Molina Guzmán, John Alexander; Castaño Montoya, Juan Camilo; Támara Ayús, Armando LeninEl foco de este trabajo es utilizar herramientas financieras dirigidas a desarrollar un modelo de valoración de un negocio en marcha del sector automotriz “concesionario” teniendo como referencia un caso real -- Primero se toma como referencia el mercado colombiano, la información estadística, económica, financiera, legal y fundamental para obtener datos necesarios que permita al modelo de valoración arrojar resultados que permita estimar el valor corporativo del negocio, evaluar la gestión de la gerencia y darle a inversionistas y/o acreedores una perspectiva confiable del negocioÍtem Prácticas de presupuesto de capital: evaluación empírica en un grupo de empresas del sector de la construcción en Colombia(Universidad EAFIT, 2014) Ochoa Yepes, Julián; Mora, Andrés Mauricio; Uribe de Correa, Beatríz AmparoEl análisis empírico de presupuesto de capital o valoración de inversiones ha sido un tema ampliamente estudiado principalmente en países desarrollados como Estados Unidos, Reino Unido y Canadá -- Sin embargo la evidencia en países emergentes es escasa -- Mediante este artículo se pretende dar inicio a evidenciar las prácticas de presupuesto de capital a través de un estudio empírico realizado en un grupo de empresas del sector de la construcción en Colombia -- De las empresas encuestadas se encontró que el 86% de los profesionales usan los métodos más recomendados en la literatura como la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Valor Presente Neto (VPN), con una mayor inclinación al uso de la TIR (50% siempre la usa) sobre el VPN (36% siempre la usa) -- También se encontró la falta de conocimiento de métodos más avanzados como el de Opciones Reales (OR) pues el 95% no lo conoce -- Finalmente se evidencia como la mayoría de encuestados determina de manera subjetiva la tasa de descuento usada por la empresa, lo que indica una falta de sustentación teórica para determinar una tasa más adecuadaÍtem Reporte financiero Burkenroad / Latinoamérica – Colombia / Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.(Universidad EAFIT, 2016) Pinto Echeverry, Johnatan; Ossa Murcia, Ismael Esteban; Gaitán Riaño, Sandra Constanza; Mondragón, Luis FernandoSe recomienda mantener con el precio objetivo de COP$8.935 -- El precio refleja la incertidumbre por efecto de: la decisión pendiente en Brasil por concepto de la compensación que reclama la compañía, derivada de la modificación anunciada en 2012 en la remuneración por parte del gobierno; adicionalmente en Perú, por la decisión pendiente sobre el posible cobro retroactivo por el uso de sus activos en dicho país, y en Colombia, por el eventual cambio en la metodología de remuneración para los participantes del sector de transmisión y generación de energía -- Los mencionados son factores que afectarían los flujos de caja y el WACC, y por ende: el EBITDA y la Utilidad Neta -- Los dos últimos como principales inductores de valor según la compañía para evaluar su desempeñoÍtem Reporte financiero Burkenroad / Latinoamérica – Colombia / Pacific Exploration & Production(Universidad EAFIT, 2015) Vélez Arango, Andrés Camilo; Vásquez Álvarez, Andrés Fernando; Mondragón Trujillo, Luis FernandoLos bajos precios internacionales del petróleo, el consumo de reservas actuales mayor a la consecución de nuevas reservas, el futuro incierto luego de la entrega en el 2016 de Campo Rubiales con respecto a rubros como la producción y el constante deterioro en las principales cifras financieras, sustentan el precio objetivo a doce meses -- Para los próximos cinco años, si las condiciones actuales continúan, se puede esperar una compañía con problemas de caja, inversión nula en exploración y con dificultades para cancelar sus obligaciones crediticias, por lo que en la actualidad se considera necesaria la consecución de un socio estratégico o una posible negociación con alguna multinacional que pueda inyectar liquidez para continuar con el proceso exploratorio y de inversiones -- Esta situación sustenta nuestra recomendación de ventaÍtem Valoración Constructora CONCONCRETO S.A./CONCONC CB(Universidad EAFIT, 2015) Gil Ramírez, Carolina; Gómez Sánchez, Juliana; Mondragón Trujillo, Luis FernandoSe inicia cobertura de Constructora Conconcreto con recomendación de compra y precio objetivo de COP 1.490 para los próximos doce meses, lo que representa un potencial de valorización de 14% -- El precio objetivo fue calculado mediante el modelo de valoración por Flujo de Caja Libre Descontado, así mismo se consideró la metodología de múltiplos con sus pares más cercanos -- La posible valorización de la acción está sustentada principalmente en la sinergia que tiene la compañía en sus dos líneas de negocio (construcción e inversiones), además del entorno macroeconómico positivo en donde el sector de la construcción está aportando un 12% aproximadamente al total del PIBÍtem Valorización de la empresa Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. - ISA(Universidad EAFIT, 2014) Fajardo Londoño, Oscar William; Seyd Velasco, Hans Edward; Suárez Marín, Carlos AlbertoInterconexión Eléctrica S.A. E.S.P. – ISA, es la Compañía de transporte de energía con mayor participación en el mercado de transporte de energía de Colombia y una de las compañías colombianas con mayor crecimiento y expansión en Latinoamérica con presencian en países como Brasil, Perú, Chile, Bolivia, Ecuador, Argentina y Panamá, pese a su crecimiento y expansión en Latinoamérica y sus positivos resultados financieros, el precio de la acción ha sido “castigada” por el mercado a raíz de diferentes noticias y situaciones que han rodeado a la Compañía en años anteriores y han generado incertidumbre respecto a su desempeño futuro, así como factores del contexto nacional e internacional que han afectado la estabilidad del entorno macroeconómico y los mercados de capitales, por lo tanto, esta investigación tiene por objetivo estimar el valor de ISA con el fin de determinar si su acción se encuentra subvalorada o sobrevalorada respecto a su valor en bolsa, mediante el uso de la metodología de flujos de caja descontados tomando como base la información pública disponible de la Compañía dado que se trata de una valoración externa e independiente de algún interés particular que sirva como herramienta para la toma decisiones de inversiónÍtem Visualización del mercado de acciones en 3D(Universidad EAFIT, 2009) Pemberthy, Juan Esteban; Muñoz Arango, Juan S.; Lalinde Pulido, Juan Guillermo