Examinando por Autor "Villca Condori, Alfredo"

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    Essays on Macroeconomic Stability and Macroeconomic Policies
    (Universidad EAFIT, 2022) Villca Condori, Alfredo; Torres García, Alejandro
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    Requerimientos de capital bancario y ciclos económicos: un análisis a partir de un modelo de equilibrio general dinámico estocástico
    (Universidad EAFIT, 2017) Villca Condori, Alfredo; Torres García, Alejandro
    Uno de los temas centrales en la macroeconomía financiera es el estudio de los efectos que puede tener la regulación bancaria sobre la dinámica de la economía -- Con base en un modelo de equilibrio general dinámico estocástico, en éste trabajo se examinan los efectos de la regulación sobre requerimientos de capital bancario en la estabilidad del sistema financiero y el ciclo económico -- Se realizan dos tipos de simulaciones en cuanto a choques exógenos; un choque de productividad y un choque de tasa de interés (política monetaria expansiva), en cada uno de ellos se consideró dos valores para el requerimiento de capital; 8% y 16% que establecen los acuerdos de Basilea -- Para ver la conveniencia o no de incrementar los requisitos de capital, se calculó la volatilidad del producto y el valor presente de la utilidad a lo largo de la dinámica de transición como una medida de bienestar económico -- Los hallazgos obtenidos dan cuenta que frente un choque de productividad agregada el requerimiento de capital de 8% se comporta como un mecanismo de acelerador financiero, lo que sugiere que amplifica los efectos de los choques que experimenta la economía, de manera que impulsa las fases de expansión y contrae las fases de recesión -- Así mismo, este tipo de regulación genera una mayor volatilidad del producto y pérdidas en el bienestar económico, sin embargo, una política monetaria pasiva contribuye de manera fundamental a disminuir dicha volatilidad y generar un mayor bienestar -- Incrementar la regulación a 16% implica una recomposición de la inversión y una reasignación del riesgo, sin embargo, es inoperante en periodos de recesión
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    Unconventional Monetary Policy and Inflation in the U.S.: How Much Inflation was Missing?
    (Universidad EAFIT, 2020-03-12) Posada Posada, Carlos Esteban; Torres García, Alejandro; Villca Condori, Alfredo; cposad25@eafit.edu.co; atorres7@eafit.edu.co; avillcac@eafit.edu.co
    The U.S. inflation rate for the period 2008-2016 was abnormally low despite the execution of a high expansive monetary policy, which has been called “the missing inflation paradox”. In this paper we estimate the missing inflation as the difference between the inflation predicted, and the observed rate using two monetarist models. The results support the adequacy of this approach to explain the inflation during 1970-2005. However, after that, the estimated missing inflation was around 3.5%-3.9% annually on average. Interestingly, this phenomenon apparently starts in 2006, previous to the beginning of the Great Recession. Although we do not present a formal explanation, the models used allow us to suspect the existence of an unusually high (and transitory) increase in the demand for real money balances.