Examinando por Autor "Agudelo, Diego"

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    Asimetría en la información y su efecto en los rendimientos en los mercados accionarios latinoamericanos
    (Universidad EAFIT, 2012-12-15) Villarraga, Edwin; Giraldo, Santiago; Agudelo, Diego
    En este estudio se estima la probabilidad de transacciones informadas comportamiento y sus efectos en los rendimientos diarios e intradiarios en Latinoamérica. Calculando la probabilidad diaria dinámica de transacciones informadas (Easley, Engle, O’Hara y Wu, 2008), como una medida del nivel de información en las transacciones, se investiga si está relacionada con los volúmenes de negociación y la capitalización de mercado de las acciones en la muestra. Adicionalmente se busca una relación de corto plazo entre la probabilidad de transacciones informadas y los rendimientos. Se evaluaron 343 acciones en los 6 principales mercados latinoamericanos, constituyéndose en el primer estudio en evaluar la dinámica de la asimetría de la información en los mercados la región. Los resultados, consistentes con la teoría de microestructura de mercados, evidencian que existe un mayor nivel de asimetría en la información en las acciones con menor volumen de negociación y menor capitalización de mercado, y que los precios de las acciones se mueven en la dirección de la información, si bien parte de este efecto es revertido al día siguiente.
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    Publicación
    Attention-based vs information-based trading around announcements. Evidence from an emerging market
    (Universidad EAFIT, 2017-12-15) Agudelo, Diego; Amaya, Diego; Hincapié, Juliana; Múnera, Julián
    We investigate who trades around new releases associate with large price changes in the Colombian Stock Exchange. We take advantage of two unique datasets: a transaction database with investor ids and a database of news reported to the regulator. We identify that both informed and attention-driven traders are two distinct groups of individuals. The former tend to hold larger and more diversified portfolios and trade more actively than the latter. Individuals do most of the liquidity providing around events. We report some evidence of momentum trading by Institutions after those large price changes. No significant participation of foreign investors around the events was found. These results highlight the critical role of retail investors and the need to improve the information environment and institutions’ sophistication in a small Emerging Market.
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    Buenas prácticas y recomendaciones para una reforma pensional
    (Universidad EAFIT, 2023-05) Gutiérrez, Juan Carlos; Agudelo, Diego; Ospina, Jaime; Ballesteros, Carlos; Almonacid, Paula; Universidad EAFIT; Escuela de Finanzas, Economía y Gobierno; Valor Público EAFIT
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    Publicación
    Muddying the waters: Who Induces Volatility in an Emerging Market?
    (Universidad EAFIT, 2018-11) Yepes, Paula; Agudelo, Diego; Gencay, Ramazan
    Do all investor types contribute equally to volatility formation? Although stock volatility should ideally originate only from fundamental innovations, it is embedded into prices through the trading process. We compare the relative contributions of trading by local institutions, local individuals and foreign institutions to the volatility of individual stocks, using a proprietary dataset and a battery of robust measures. Overall, neither local nor foreign institutions are the major drivers of volatility, not even during times of financial stress. Individuals consistently appear to induce more of the volatility and liquidity, behaving as the archetypical noise traders but also as liquidity providers.